Trang sức là nền tảng cho Kering trong Q3/2026

bzvn thach anh pha le rock crystal boucheron han so hee00002

Han So Hee trong sự kiện Boucheron, một thương hiệu trực thuộc tập đoàn Kering. Ảnh: @boucheron

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Kering cho thấy thị trường hàng xa xỉ đang ngày càng phân hóa rõ rệt. Những thương hiệu thu hút khách hàng thượng lưu vẫn có sự tăng trưởng. Còn những thương hiệu hướng đến khách hàng đại chúng hơn bị ảnh hưởng khi tệp khách hàng này phải thắt lưng buộc bụng trong bối cảnh lạm phát và bất ổn kinh tế – địa chính trị.

Doanh thu của Kering trong Q3/2026 đạt 3,35 tỷ euro, không thay đổi so với cùng kỳ năm trước và giảm 1% sau khi điều chỉnh theo biến động tỷ giá. Doanh số tốt từ các thương hiệu trang sức Pomellato và Boucheron, cùng với nhóm thương hiệu quiet luxury là Bottega Veneta, Saint Laurent và Brioni, đã phần nào bù đắp cho doanh số không khả quan từ Gucci, Balenciaga và McQueen.

Đối với Kering, thách thức hiện nay không còn đơn thuần là bán được nhiều hàng xa xỉ hơn, mà là làm sao để các thương hiệu chủ chốt của tập đoàn trở nên đủ hấp dẫn, khiến khách hàng cảm thấy xứng đáng khi quyết định chi tiền mua sắm.

Gucci vẫn cần thời gian hồi phục

Trong quý 3/2026, Gucci đạt doanh thu 1,29 tỷ euro, giảm 6% trên cơ sở so sánh tương đương. Nhu cầu tại Trung Quốc đại lục và Nhật Bản yếu, gây ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh.

Những con số này cho thấy việc vực dậy thương hiệu lớn nhất của tập đoàn Kering vẫn còn nhiều chông gai. Gucci đã liên tục tung ra các bộ sưu tập mới, cải thiện chất lượng sản phẩm và điều chỉnh giá cả. Khi khách hàng ghé thăm cửa hàng, họ thực sự có tỷ lệ mua hàng cao hơn và chi tiêu nhiều hơn cho mỗi lần mua sắm.

Tuy nhiên, do số lượng khách đến cửa hàng giảm trong quý, điều này làm hạn chế tác động tích cực từ những cải tiến nêu trên. Sự bất ổn kéo dài từ chiến tranh và lãi suất từ các ngân hàng trung ương khiến quá trình hồi phục này cần nhiều thời gian hơn ước tính.

Các thương hiệu trang sức cao cấp và thời trang quiet luxury đóng vai trò trụ cột cho Kering trong Q3/2026

Vòng cổ Drops of Paraiba từ BST high jewelry Stile Libero của Pomellato

Về mảng thời trang, nếu không tính Gucci, doanh số tại các cửa hàng thời trang và đồ da do Kering trực tiếp vận hành đã tăng 2%, nhờ sự đóng góp từ Saint Laurent, Bottega Veneta và Brioni – các thương hiệu theo phong cách quiet luxury.

Bottega Veneta mặc dù không quảng bá rầm rộ nhưng có một tệp khách hàng trung thành yêu thích các sản phẩm đồ da của thương hiệu. Saint Laurent duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ tại Bắc Mỹ và Tây Âu, trong khi Brioni phát triển nhờ dịch vụ thiết kế riêng (bespoke) và mối quan hệ gắn kết với khách hàng.

Ngoài thời trang, điểm sáng trong báo cáo tài chính Quý 3/2026 của Kering là mảng trang sức. Doanh thu tăng 11% lên 239 triệu euro, dẫn đầu là các thương hiệu Boucheron và Pomellato. Boucheron tiếp tục gặt hái thành công nhờ các bộ sưu tập kinh điển như Quatre và Serpent Bohème, trong khi Pomellato đạt kết quả khả quan với các dòng sản phẩm Nudo, Iconica và Together.

Kết quả khả quan của ngành hàng trang sức cho thấy chiến lược phát triển của tập đoàn Kering là đúng đắn. Trước đây, trang sức là một phần nhỏ của tập đoàn, nằm trong hạng mục “khác” cùng với McQueen và Balenciaga, nhưng từ tháng 3/2026 đã được phân tách thành một nhóm riêng để trở thành hạng mục mũi nhọn của tập đoàn. Kering cũng cho biết đã ký thỏa thuận mua lại 20% cổ phần của Raselli Franco Group, một trong những nhà sản xuất trang sức độc lập lớn nhất châu Âu, với lộ trình tiến tới sở hữu toàn bộ công ty này vào năm 2032, để củng cố khả năng chế tác trang sức cao cấp trong tương lai.

Hai tập đoàn Kering và Hermès chung bối cảnh trong Q3/2026

Kết quả kinh doanh của Kering trong Q3/2026 phản ánh sự phân hóa trong chi tiêu; điều này cũng được ghi nhận tại Hermès.

Tại Hermès, các sản phẩm túi xách biểu tượng của thương hiệu tiếp tục là trụ cột phát triển, trong khi các nhóm mặt hàng khác suy yếu. Tương tự như Kering, có thể thấy rằng chi tiêu ở phân khúc xa xỉ phẩm đang tập trung cho những thương hiệu và sản phẩm được cho là xứng đáng với sự đầu tư lâu dài, như vàng bạc đá quý và túi xách có mức chuyển nhượng cao trên thị trường second-hand.

Báo cáo tài chính của hai tập đoàn cho thấy áp lực lớn nhất đang đè nặng lên nhóm khách hàng aspirational consumers – những người có thu nhập trung bình, và có xu hướng trì hoãn mua sắm hơn khi môi trường kinh tế – địa chính trị bất ổn.

“Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy bất ổn, chúng tôi vẫn tiếp tục triển khai kế hoạch ‘ReconKering’, từng bước thực hiện những thay đổi cần thiết để trở thành một tập đoàn vững vàng và gắn kết hơn, từ đó tạo ra sự linh hoạt giúp chúng tôi ứng phó với môi trường ngày càng nhiều thách thức này,” bà Armelle Poulou, Giám đốc Tài chính của Kering, phát biểu trong buổi công bố kết quả kinh doanh Q3/2026.